在防范金融风险，弥补金融短板的强监管态势下，银监会相关法规的出台持续提速。

近两天内，三个管理办↑法，再次表明了监▽管对金融风险加强管控的决心。以刚刚颁布的《商业银行委托贷款管理〇办法》为例，对限制性行业的融资、不达标企业的绕道融资将产生重大影响，也♀将增强此前多项政策落地的执行效果。

据《中国经∏营报》记者了解，2017年以来，监管的法规制定和相应检查逐步落脚到银行业务实操，从行业的各类乱象着Ψ手“堵漏”，在监管“有法可依”上迈出了一大步ぷ。

绕道贷款的生意

监管从宏观调控上禁止违规资金流向房地产等限制性行业【已经好几年了，然而在资金的逐利下，仍有大量资金通过绕道的方式对房地产等行业输血，而委托贷款就是其¤中关键一环，部分企业甚至将资金借⌒　与房地产等企业作为一门生意。

据记者了解，在商业银行☆加强了对房地产信贷资金管理之后，“白名单”制度已经是一个通行的做法。大型房地产生贷款“不增”，中小房地产商则很难获得授ω信，这也让委〗托贷款等类信贷业务成为了一种比较盛行的做法。

“如果一家地产企业通过银行贷款融资很难，可能就会寻求委托贷□　款。有的委托贷款利率会比较高，对于资金闲置的企业也能赚到钱。”一家股份制银行杭州分行负责人表示。

他向记者※透露，“一些企业通过内部资金◎腾挪，然后做委托贷款，让出借资金获得高息收益，有的则包装成理财】产品在市场上兜售。”

据了解，委托贷款向房地产“输血”的风险早在2016年就已经被监管部门所重视，但相关」法规的出台速度相对较慢。2016年底，由于房◥地产市场的异动，有约5.5万亿元资金流向房地产推动了市场，委托贷款当时就被指为绕道的渠道之一。

“当时█对于委托贷款是窗口指导，但还是有部分银行肯定在执行上是不到位的。”前述银行人士认为，此前甚至有企业依靠这种模式赚钱，而资金仍源于银行▼贷款。

该人士称，这种委托贷款≡在2016年非常盛行，不少〖委托贷款的利率高到年化18%，也出现过一些纠纷或∮者逾期，很多情况下的操作都有灰色地带。

记者在采访中了解到，委托贷款在市场上有两种模式，一种是由银◣行出客户和做风控，另一端的资●金从外部找。银行承担贷款责任，相应收取的中间费用也较高;另一╳种方式是由资金方来找客户和做风控，银行仅仅相当于一个中介角色，不承担责任，收取的费用也不多。

委托贷款的盛行是因为贷款上的限√制，但♀是却没有降低相应的风险。“银行之前的房地产客户不能授信了，就委托给外部的资金，风险的承担方仍★在银行，有的甚至银行做兜底，承诺银行未来接盘等等，并没有起到解决信贷结构调整降低风险的▽作用。”上述人士认为，银行做后盾担保的委托贷款可能企业在融资上利率就低些。如果银行㊣只充当中介的角色，可能这部分的利率也会高出很多。

实际上，除了房地产№之外，煤炭、钢铁等等限制性行业的企业融资△也是如此，一部分资金是来源于委托贷款，庞大的规模和并不明确的用途在其中隐藏很大的风险。

“并非是说不能做委托贷款，而是要规范运⊙作，不能通过该方式进行套利、炒股等等。”该人士表示，按照监管＠的意图，委托贷款应该也是以服务实体经济为目的的。

数据显示，2017年新增委托贷款累计7168亿元，占新增社融规模的3.92%，远低于2016年的12.67%。截止到2017年11月，我国社会融资规模中委托贷款余额为13.91万亿元，同比增长8.7%，占社融比☆重为8.7%。

类◥信贷业务被按“暂停键”

在银监会强监管的态势下，法规制◣度的完善正值进行时。

2018年1月5日，银监会发布关于《商业银行大额风险暴露管理办法》公开征求意见、《商业银行股权管理暂行办法》两项法规，在市场↘上已经引起了不小的反响。1月6日，《商业银行委托贷款管理办法》发布，如此“三箭齐发”的高频前所未有。

根据《商业银行委托贷款管理办法》，商业银行不得接受下列资金发放委贷，包括受托管理的他人资金、银行的授信资金、具有特№定用途的各类专项基金(国务院有关部门另有规定▃的除外)、其他债务性资金(国务院有关部门另有规定的除外)、无法证明ξ来源的资金。

一家国有大行人士称，委托人必须是自有资金委托贷款，严禁借贷资金套利。“资管产品不能委托银行放贷，这将ξ　在市场上影响银信合作的格局。”

同时，《商业银行委托贷款管理办法》对于委托贷款的用途也做了明确的限定，要『求不得用于股本权益性投资或增资扩股(监管另有规定除外)，以及不得用于债券、期货、金融衍生品、资产管理产品投资的∮重点规定。

“券商、基金子公司的资管计划非︼标通道业务将受限，而房地产、地方融资平台等领域也会受到影响。”该国有大行人士称。

1月11日，通过信托或资管计划来》进行委托贷款放款的政策影响蔓延到了基金、信托一端。中国基金业协会向每一家金融机构管理人口头通知了“所有集合类←和基金一对多投信托贷款的都▅停止备案”，即对集合资管产品做类信贷业务按了“暂停键”。

“如果正常切实地▂推进实施，房地产等企业的日子可能将更不好╱过了。”上述国有大行人士认为，可能一些企业风险也将在不久之后显露出来。

实际上，记者在采访中了解到，监管部门此举在于围堵融资〒暗道，禁止资金流向限制或禁止领→域，同时不允许通过信托等方式规避监管指标，让监管政策提升实施有效性。

来源:?中国经∏营报